Crescimento de 51,56% no patrimônio líquido dos planos nos últimos cinco anos do Instituto.
O patrimônio líquido dos planos do Cibrius até o mês de junho de 2023 foi de R$ 1,816 bilhão. Seguindo com a premissa de diversificação, os recursos investidos estão distribuídos nos segmentos de renda fixa, renda variável, estruturado, imobiliário, operações com participantes e exterior, de acordo com o que estabelece a legislação, especialmente a Resolução nº 4.994 de 24/03/2022, do Conselho Monetário Nacional (CMN). No período acumulado de dezembro de 2018 até junho de 2023 houve um crescimento de 51,56%, conforme abaixo – Gráfico 1.
A Tabela 1 apresenta o desempenho dos planos e a segregação por segmento de aplicação no 1º semestre de 2023:
A gestão dos investimentos segue premissas que consideram os fatores de risco, segurança, liquidez e solvência, os quais norteiam todas as decisões de investimentos do Instituto. São realizadas minuciosas análises das disponibilidades do mercado, e escolhidas as opções com a melhor relação risco/retorno (rentabilidade), adequadas ao perfil dos planos de benefícios.
Os recursos financeiros dos planos estão alocados, em média, na seguinte distribuição: 81,59% em renda fixa, sendo 78,75% em títulos públicos federais, com menor exposição aos riscos e incertezas do mercado; 6,17% no segmento de renda variável; 6,36% em estruturado; 4,53% em imobiliário; 0,96% no segmento de operações com participantes (empréstimo); e o restante, 0,40%, no segmento exterior, todos devidamente enquadrados na legislação em vigor.
De acordo com os estudos técnicos da Consultoria Aditus, até o mês de junho, a mediana dos resultados dos planos de Benefício Definido (BD) das EFPC foi de 6,59%, já os planos do Cibrius atingiram uma rentabilidade de 6,24% para o Conab Saldado e 6,96% para o Conab (BD).
Para os Planos de Contribuição Definida, em 2023, nosso plano ConabPrev fechou o semestre em 7,53%, bem acima da mediana das EFPC que foi de 6,19% ao ano.
| Estratégia dos investimentos em 2023 |
Buscando melhorar a rentabilidade das carteiras dos planos de benefícios, o Cibrius mantém a estratégia de alocação em títulos públicos federais, visando adquirir ativos considerados “livres de riscos”, com rentabilidade superior às metas atuarial/rentabilidade.
No 1º semestre, o Cibrius adquiriu R$ 285,8 milhões em NTN-B para os planos de benefícios com taxa média de 5,89%+IPCA, frente a meta atuarial/de rentabilidade de INPC+4,00% ao ano.
Para o segmento de Renda Variável e Exterior, desenvolvemos um estudo para redução de exposição aos riscos de Bolsa de Valores para os planos BD, enquadrando o perfil dos participantes e do tipo de plano a carteira de investimento.
O processo de otimização dos investimentos foi apresentado para o Comitê de Investimentos e seguiu para deliberação da alçada competente. A proposta aprovada resultou em uma redução de alocação em Renda Variável e Exterior e o aumento das aplicações em Títulos Públicos Federais (Renda Fixa).
A importância de se manter uma visão de longo prazo é realçada neste cenário, ao passo que devemos aproveitar oportunidades em ativos de baixo risco disponíveis, neste momento, no mercado financeiro. A equipe de investimentos do Cibrius analisa que o cenário de juros altos é benéfico para a redução de riscos do portfólio, uma vez que é possível se obter rentabilidade suficiente para superar a meta atuarial sofrendo menos riscos. Durante o ano de 2022 e o início de 2023 o objetivo foi manter a estratégia de alocação em títulos públicos federais e devemos seguir neste sentido. Contudo, não podemos abrir totalmente mão de um portfólio diversificado, com foco nas estratégias de alocação eficiente de ativos. No final de 2022 foram apresentadas as novas políticas de investimentos dos Planos, com base no estudo ALM (Asset Liability Management) elaborado pela Consultoria Aditus, com vigência de 2023 a 2027. O principal objetivo do estudo ALM, em conformidade com a Resolução CMN n.º 4.994/2022 e demais normativos vigentes é obter uma carteira ótima de ativos que maximize as possibilidades:
I. De Liquidez adequada à carteira;
II. Do cumprimento dos objetivos atuariais; e
III. Da geração de resultados compatíveis em termos de risco e retorno.
Em se tratando do acumulado dos últimos 12 meses podemos perceber que os planos apresentaram uma performance acima da meta estabelecida nas políticas de investimentos (INPC+4,0% ao ano), até junho de 2023, principalmente impactada pelas rentabilidades positivas dos segmentos de Renda Fixa e Renda Variável.
A carteira consolidada dos Planos Conab, Conab Saldado e ConabPrev obtiveram rentabilidades de 10,06%, 9,22% e 10,94%, respectivamente, no período. A meta atuarial/índice de referência ficou em 7,12% no acumulado dos últimos 12 meses, até junho de 2023. Sem contar que, mesmo com cerca de R$ 577 milhões de benefícios pagos nos últimos 5 anos, no período de abril de 2018 a março de 2023, o patrimônio do Cibrius vem aumentando exponencialmente, conforme gráfico abaixo:
Nosso time de analistas, juntamente com a diretoria executiva, estão sempre avaliando o cenário macroeconômico e seus desdobramentos, sempre atentos aos movimentos dos mercados financeiros, efetuando, quando necessário, pontuais intervenções táticas na gestão dos investimentos objetivando gerar os melhores resultados, que impactam diretamente nas reservas e concessões de benefícios de nossos participantes e assistidos.